元德初年，宋、金订立盟约，联合灭辽。西夏当时为救辽费尽心机，然于事无补，后崇宗审时度势，附金称臣，金视其为藩国，把原属辽的西北地带及阴山以南大片土地割让给西夏。国力的增强，使崇宗踌躇满志，遂趁机攻占了宋境西北地区。辽、宋相继亡后，西夏又得到了陕西北部和湟水流域大片土地。
是时，最能突出表现崇宗重视汉文化的就是在铸币方面，从元德年间（1119～1126年）开始，一改过去只铸西夏文小平钱的状况，出现了用汉文铸造的“元德通宝”、“元德重宝”钱，虽然这两种钱的铸量极少，但开启了西夏后世铸行汉文钱的先例。可以说，元德钱是西夏自铸币以来第一次正式开铸的汉文货币，也是首次出现的二等币制，意义十分重大。
西夏汉文元德钱的正式铸行，是当时社会历史背景的真实反映。主要因素在于崇宗亲政后改变了国策，使得西夏与宋朝罢战，百姓得以休养生息；加上宋朝又重新恢复“岁赐”和开放榷场，以致西夏社会经济有了快速发展。当时的御史大夫谋克宁曾提出“富国之方，无非食货。
其“元德通宝”为小平钱，钱径一般为23毫米左右；“元德重宝”为折二钱，直径一般在28毫米左右。小平钱书体又有隶、楷之分；隶书小平旧谱曾列入无考品，今根据出土情况，已定为西夏所铸，存世亦少。楷书小平则有大小样和大字版之别，其无论何品种版式，均极为稀罕。“元德重宝”折二钱亦有大小样两种，且钱文版式多有不同，大样者有认为是折三钱，殊为珍贵。楷书“通宝”小平与“元德重宝”折二钱，昔被列为古泉名珍之一。
